银行主题基金前来防卫

银行主题基金前来防卫

□本版撰文信息时报记者梁诗柳

跟着 大盘继续 调整,投资者的防御需求逐渐凸显。近三个月来,当时 市场规模最大的华宝中证银行ETF,在资金流入下规模安稳 添加 。业管家 士表明 ,除了“吃药喝酒”等消费板块,当时 估值偏低的银行板块也有高股息、低动摇 的防御属性,加上一季度银行全体 业绩超市场预期,银行主题基金在现在 震荡市中具有杰出 的防卫 效果。

公募一季度已加配银行股

本年 以来,因为 板块没有呈现 迸发 ,银行股的存在感也直线下降。Wind数据显示,截至本周一,银行板块的涨幅仅为14.22%,涨幅在28个一级行业中排名靠后。同期,沪深300指数涨幅为21.86%,深成指涨幅为25.74%。

不过,因为 一季度业绩向好,券商认为银行板块估值修复具有表里 部优势。据申万宏源(000166)统计,2019年一季度25家上市银行归母净利润同比增加 6.2%,较2018年底 增速提高 0.6个百分点。业绩增加 发力核心获益 于营收端体现 超预期,25家上市银行一季度营收同比增加 15.9%,时隔3年再次回归两位数增加 ,也是2015年以来最高的营收增速。除此以外,银行板块高股息、低动摇 的属性,也不失为一个较好的防御选择。Wind数据显示,截至本周一,申万一级银行行业指数股息率(近12个月)为3.57%,位居申万一级级行业第二位。同时,该指数近一年、近三年年化动摇 率为21.37%和17.73%,分别位列两市其他行业第一、第二位。

机构资金现已 开始增持银行股。银河证券研报数据显示,按主动型基金为统一口径,2019年一季度基金银行持仓占比7.89%,较2018年四季度提高 2.40个百分点,处于2011年以来的中等偏高方位 。

好买基金研讨 中心研讨 员黄艾米表明 ,本年 一季度市场在流动性改善、风险偏好提高 的布景 下呈现 了普涨行情,银行虽然也跟从 上涨,但因为 其弹性相比其他行业小,因此涨幅其实不 靠前,但银行整体 盈利体现 仍然 杰出 ,估值低净资产收益率安稳 在15%左右,在现在 震荡市中具有杰出 的防卫 效果,一些优质行业龙头如招行等未来也有望走出阿尔法行情。

华宝银行ETF规模稳步攀升

记者通过Wind数据统计发现,当时 名称中带有“银行”等字样的基金共有10只,均为被动指数基金,跟踪指数也均为中证银行指数(399986)。Wind数据显示,当时 中证银行指数估值处于偏低状态,最新市净率(PB)为0.82倍,市盈率(PE)为6.55倍。从前史 角度看,当时 银行板块市净率和市盈率分别位居近三年3.25%和50.65%分位点水平,位居近五年1.95%和57.20%分位点水平。

上述基金中,9只都是ETF基金及其联接基金。关于 ETF基金来说,要进行场内交易,因此流动性是首要考虑的指标。

依据 Wind数据,截至5月13日,现在 市场上规模最大的华宝中证银行ETF(以下简称“华宝银行ETF”)基金份额为13.64亿份,是本年 初6.94亿份的近两倍。从份额变化来看,华宝银行ETF总份额现已 接连 3个月完成 资金净流入,规模逐步安稳 攀升。上个月同期华宝银行ETF基金总份额为12.74亿份,而2月和3月同期,分别是5.93亿份、9.84亿份。也就是说,无论年内大盘怎么 起崎岖 伏,华宝银行ETF都一直受资金喜欢 。相比之下,部分基金的份额则呈现 微降。

从跟踪指数的贴合度来看,年内华宝银行ETF跟踪中证银行指数的差错 最小,仅为0.0157。而汇添富中证银行ETF和南边 中证银行年内跟踪差错 紧随其后,分别为0.0290、0.0396。因为 跟踪差错 较小,上述三只基金的净值增加 也在12只同类基金中靠前,分别为13.75%、13.64%、14.25%。

值得一提的是,ETF基金虽然功率 高,资金可以 在场内买入卖出后快速回笼,但其单笔申购金额下限均较高,投资者可以选择对应的ETF联接基金投资。除了ETF基金外,现在 跟踪中证银行指数的被动指数基金还有富国中证银行、天弘中证银行A/C。其间 ,富国中证银行是本年 5月10日由分级基金转型而来,年初至今净值增加 为负数。

投资者需多加权衡

因现在 没有专门以“银行”为名称的主动型基金(普通股票型、偏股混合型、活络 配置型),记者依照 基金持仓占资产净值比筛选,截至2018年年底 ,持有申万一级银行行业市值占基金资产净值30%以上的股票有10只,如金信智能中国2025、国联安决心 成长 、中银金融地产等。

综合基金规模和过往业绩来看,嘉实金融精选A体现 较为突出,年内复权单位净值增加 率为17.63%。虽然较中银战略新兴产业年内21.75%的汇报稍有落后,但拉长时间线看,嘉实金融精选A近一年净值增加 为1.29%,而同期中银战略新兴产业则录得负收益,亏本 了6.05%。Wind数据显示,嘉实金融精选A建立 于2018年4月,建立 以来一直跑赢沪深300同期涨幅。重仓股名单显示,基金主管 对细分板块保险、银行尤为看好。该基金2018年四季度持有工商银行(601398)、农业银行(601288)、建设银行(601939)、招商银行(600036)等银行股,银行股市值占资产净值为31.92%。